Croissance économique et développement des marchés financiers dans le contexte africain

Résumé

Résumé
Cette étude vise à déterminer, sur la base d’un échantillon de six pays (Afrique du Sud, Côte d’ivoire, Ghana, Kenya, Nigeria et Tunisie) si les marchés boursiers des pays africains ont contribué à une meilleure allocation de l’épargne et à la croissance économique de ces pays. Nous avons rapproché des indicateurs de développement boursier avec des agrégats de croissance économique. Nos résultats révèlent une association forte et significative entre les agrégats de la croissance économique et les indicateurs de développement de marché que nous avons instrumentés afin de geler l’effet d’endogénéité qui les lie aux indicateurs de croissance. Des tests de causalité indiquent que c’est la croissance économique qui impulse le développement du marché financier, pour des marchés relativement nouveaux comme le Ghana. Mais dans le cas des marchés mieux établis comme celui de l’Afrique du Sud, c’est le développement du marché financier qui draine la croissance économique. Ainsi, l’émergence et la viabilité d’un marché boursier est liée à l’épaisseur du tissu économique du pays. Une fois développé, le marché boursier contribue à la croissance de l’économie du pays.